日前，东方证券２００８年中期策略会在上海召开。对于经历了深幅调整的国内Ａ股市场，面对投资者的信心逐渐丧失，市场的估值重心不断下移，市场各方分歧加剧的状况，东方证券认为，在趋势的重压下，市场难免短期低迷，对宏观不确定性有过度的担忧，而忧虑和不确定性正是市场的常态。下半年Ａ股将逐步收复信心，重归理性。
东方证券宏观首席经济分析师冯玉明指出，高通胀、企业盈利速度、国外金融危机成为影响Ａ股市场未来发展的重要因素。
具体针对目前市场普遍忧虑的输入性通胀会不会影响２００８－２００９年上市公司盈利的增长，东方证券提出，二季度物价已经出现回落的态势，同时大宗原材料供给虽然紧张，但还不至于出现供给短缺，中国充足的外汇储备也足以负担原材料价格的上涨。此外，企业通过提高劳动生产力、价格传导等机制在一定程度上减轻了成本压力，而且，中国已迈出了对油价电价改革的步伐，上调成品油价格后，２００８年企业盈利增速将提升至３３％。
此外，随着股改“红利”的消失，东方证券认为，２００８年之后企业盈利增速将回复经济增长的本来规律，建议投资者应该从前一阶段的过度乐观中降低预期，但这并不是恐慌的时刻。“事实上，企业盈利维持２０％－３０％是一个非常了不起的数据。”东方证券策略资深分析师张杨表示，用传统的四因素模型来再次评估Ａ股的投资价值，将通胀视为牛市终结的原因是短视的，通过国际比较，Ａ股在全球市场的吸引力不减。同时，目前市场流动性仍然充裕，股市资金的供求将取决了投资者的信心。