昨日银行股全线飘红，强劲表现带动大盘收复2000点。截至收盘时，交通银行、华夏银行、深发展、兴业银行等多家银行股涨停，其余银行股涨幅也都在6%以上。
深发展三季度业绩预增成为银行股集体上涨的导火索，公司披露前三季度净利润同比增长75%至80%，预计不良贷款额和不良贷款率继续保持下降，同时2005年以后发放的贷款不良率低于1%。今年以来对于银行业盈利增长回落和资产质量恶化的担忧日益强烈，深发展的业绩预增使市场的担忧有所缓解。
同时，在国际金融危机的冲击下，银行股大幅下跌之后，自身也存在补涨的需求。从国内政策来看，最近一次存贷款基准利率和存款准备金率的下调，成为货币政策进一步放松的信号。存贷款基准利率对称下调的方式，减小了对银行经营的负面影响，体现了对银行的保护。去年以来的几次加息后，企业的财务负担很重，利率下调有利于减轻银行的资产质量压力。存款准备金率的连续下调也有利于缓解中小银行的流动性紧张局面，并且汇金公司在二级市场上购入工商银行、中国银行和建设银行的股票，短期内有利于提振银行股，稳定股市，体现了大股东对我国银行的信心。
但我们认为这对于心理影响大于实质影响，银行股的企稳还要等待基本面的改善和国内外宏观经济更加明朗。在当前经济环境下，货币政策的放松增加了银行的可利用资金，但银行的放贷意愿或许并不强烈。银行为了控制风险，在高收益率的贷款投放上会趋于谨慎，更可能的是进行债券投资等资金运作，获取一定收益并保证流动性，因此对于银行盈利的作用影响很小。并且在存款定期化延续的情况下，一些银行已经出现了净息差收窄的迹象。
从国际因素来看，商业银行受到美国次贷危机的直接影响较小，但受到的间接影响不容忽视。美国金融危机导致美国经济下滑，正逐步向实体经济蔓延。同时欧洲的局面也进一步恶化，多家银行出现危机。美国及其他国家市场需求下降，对我国出口贸易和相关企业产生不利影响。由于经济活跃度的降低，银行的利息收入和中间业务也会受到影响。
银行业为周期性行业，经营状况与宏观经济密切相关，当前国内外经济环境使得明年银行业绩增长的不确定性增大，因此对于银行股的投资要多一分谨慎。
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