为鼓励分红和回购，证监会昨日晚间正式发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》和《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》。结合两个最终定稿的规定来看，与8月份发布的征求意见稿相比，此次正式发布的决定将原稿中上市公司再融资时"最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%"中的股票去掉，更为强调现金分红。
鼓励长期持股
证监会有关部门负责人表示，在征求意见过程中，多数意见建议适当提高现金分红与再融资挂钩的标准，给投资者以实实在在的回报。同时，国寿等机构投资者在征求意见过程中明确表示，现金分红比例是其是否长期持股的重要依据，如果保、保险等机构"预计到未来相当长时间内的回报率，则更愿意长期持有股票，而不愿意博取市场差价"。
证监会有关负责人还表示，在最新修改颁布的文件中，现金分红比例从百分之二十提高到百分之三十，且取消了股票红利，若继续分红，而外部条件不变化，受条件约束的企业的现金分红可能增加五成以上。
此外，证监会表示将进一步引导鼓励上市公司现金分红，建立符合中国国情的分红机制。对于利用现金分红恶意套现和超额分配等违法违规行为，将坚决查处。
对回购实时监察
正式发布的《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》与之前的征求意见稿主要有两点改动：
首先，本着鼓励上市公司现金分红的导向，取消了征求意见稿中的相关条款，对上市公司回购股份期间实施现金分红不做强制性限制。
在宏源证券分析师看来，当初证监会作出回购期不得发行股份融资以及不得现金分红的规定，意在严防内幕交易，而经过市场反馈后发现，限制回购期分红与现行鼓励分红的策方向相悖，可能是管理层在最终定稿中取消该规定的主要原因。此外，为了进一步防止价格操纵，最终定稿中除了规定回购行为不得在开盘集合竞价和收盘前半小时内进行外，还不得在股票价格无涨跌幅限制时开展。"这是对严防价格操纵的必要补充，这三个时点都是容易出现被操纵股价的时间点。"该分析师称。
《规定》还增加一条，要求交易所制定相关业务规则，加强对上市公司回购股份的信息披露和债权人合法权益程序保障的合规性监管，对回购股份交易实行实时监察，防范内幕交易以及其他不公平交易行为发生，以保障相关各方及时、公平披露信息，保障回购股份交易的公平、公正。
据悉，交易所将于近期发布相关业务规则，明确回购决策和操作过程中的知情人应在交易所建立备案制度，并明确交易所对公司设立回购帐户实施实时监控、特别监管的相关措施。