澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)突然转变之前强硬的政策立场,突出表明全球各国央行可能以降息来应对油价下跌和需求走软的局面。
而英国投资者认为,由于越来越多的证据显示,英国经济放缓的速度大大超过此前的预期,因此英国央行(Bank of England)可能是下一个加入降息阵营的央行。
投资者曾相信,英国央行不太可能在2009年之前降息,而且他们依然认为,央行短期内最可能采取的行动是加息。但是,降息时间可能早于此前预期的前景导致英镑兑美元周二跌至1.9525美元,创出6月18日以来的最低水平,周一尾盘为1.9637美元。
澳大利亚央行周二宣布维持7.25%的利率水平不变,但表示,放松货币政策的空间在扩大,标志着该行的观点出现重大转变。
就在两个月前,澳大利亚央行还倾向于紧缩立场,而央行行长Glenn Stevens表示,澳大利亚央行只是在7月份转向中性政策立场。如果澳大利亚央行在9月2日下次政策会议上降息,则将是该行七年来首次下调利率。
分析师们指出,油价持续下跌的走势如果维持下去,将为各国央行通过放松货币政策来应对越发黯淡的经济形势提供更大空间。纽约商交所九月原油期货周二跌破每桶120美元。
与澳大利亚和新西兰一样,英国也在遭受消费者信心不断下降?通货膨胀加速上升以及经济增长放缓的打击。消费者信心的下降主要体现在房价下跌和零售额增速放缓,通货膨胀主要受到石油和食品价格的推动。此外,金融动荡也使消费者和企业更难获得贷款。
苏格兰皇家银行(Royal Bank Of Scotland)的外汇策略师Paul Robson表示,鉴于新西兰央行(Reserve Bank of New Zealand)已经降息,而澳大利亚央行似乎也已暗示将在9月份下调利率,英国央行由此成为最后一家尚未改变立场的央行。
新西兰央行上个月将官方隔夜拆款利率下调25个基点,至8.00%,力图使新西兰经济避免陷入深度衰退,这也是新西兰五年来首次降息。
可以肯定的是,经济学家们依然相信,如果英国央行在本周的政策会议上调整利率的话,加息的可能性仍远远大于降息的可能性。上周接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的所有20位经济学家均预计,货币政策委员会(Monetary Policy Committee, 简称MPC)将在格林威治时间周四上午11点为期两天的政策会议结束时连续第四个月维持5.0%的利率不变。
雷曼兄弟(Lehman Brothers)的英国经济学家Michael Hume表示,英国央行本周加息的可能性比减息的可能性更大。他预计,英国央行下次调整利率将是在11月份减息。
Hume表示,他确实认为,市场低估了MPC在油价继续回落的情况下可能调整立场的速度?到目前为止尚未有第二轮效应显现的迹象,因此,如果依然如此,而且原油和大宗商品价格继续回落,那么MPC可能开始看到通货膨胀在中期内下降的可能性。
周二公布的数据进一步显示,7月份英国占据主导地位的服务行业连续第三个月继续收缩,不过收缩速度略低于6月份。经济研究机构Markit Economics公布,英国7月份服务业采购经理人指数(PMI)小幅上升至47.4,6月份为47.1。
Markit指出,7月份的调查报告提供了一些临时的迹象,显示成本上升可能已经见顶,7月份投入价格升幅低于6月份创出的10年高点。
如果这种趋势持续,经济学家们可能不得不将降低息时间预期向前调整。
摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank)的英国经济学家Allan Monks表示,现在存在的一个更广泛的问题是,这些数据所体现的意义是否会导致MPC很快降息。
他表示,预计英国央行将在2009年初降息,但是如果近期油价下跌和经济增长下滑的趋势持续下去,今年晚些时候降息的可能性将开始增加,最早可能在11月迎来减息。