最近棉花圈很多朋友苦恼，甚至包括做空保值获利的客户，都存在一个很大的疑惑，为什么棉花现货市场趋于平稳，且期棉已经经历了很大的下跌幅度，却再次急速的走低，并萌生出很多意欲抄底的念头，这种观点具有很大一部分的代表性，但究竟如何，我们可以进行分析一下：
对于期棉之所以经历了本周一开始破位创新低的下滑，并在今日加剧，在近日的报告中也不停的提及，总结来看无外乎以下几个方面，首先整个周边农产品包括国际CBOT、ICE以及BMD交易所相关商品均步入跌势，尤其是4月份以来领军品种豆类加速下跌，带来整个期货市场投机资金新一轮的平仓潮，市场出现恐慌性的下滑，多头溃不成军，资金链整体面临考验，在此前提下，棉花本身供需面依然欠佳情况下，走低也是不可避免的事情；再者，棉花期货CF811和CF901合约价差此前一直在800元附近的不合理水平存在，对于关注整个棉花期货的投资者而言，做空存在忧虑、做多中短期也毫无起色，因此进行买11卖1的套利操作也进一步加剧了市场的弱势局面，今日收盘二者价差已经回落至510元，其它包括市场对近月9月可能无法完全化解仓单压力、国际期棉走低等影响；
那么，目前是否可以进行抄底操作，则是投资者需要慎重抉择的时候。可以从供需面、资金面、周围环境三个角度进行操作。从供需的角度而言，供应面在年度末期预计美国的期末库存、中国的期末库存都将充裕，预计不会出现资源紧缺状况，需求面尽管目前一直炒作纺织服装出口退税调整，但困扰企业的资金问题并不是那么容易解决，带来棉花需求大增也不现实，而且目前来看中国棉花生长状况良好，新年度产量丰收可期；资金面，上述已经指出，鉴于整个农产品普遍走低，投机资金将更多在以后这段时间减仓观望为主，难以提振整个期货市场；周围环境不用赘述，从目前来看，中国的基础原材料商品在奥运期间可能更多得到政府的严控，加上外盘也可能步入下滑等因素，整体来看，目前并非是介入做多的时机，应该等待更多信号的出现。
通过以上分析，我们基本可以得出目前市场依旧处于弱势格局的初步判断，在这样的前提下，趋势不言顶，当然也不言底，顺势而为并及时锁定利润不啻最佳选择。