银河证券韩爱琼：长期推荐封闭式基金

银河证券韩爱琼

　　韩爱琼：今天非常高兴会议的时间非常好，大家经历了这么长时间的下跌，周五的表现非常好，星期五的表现让大家心里也有了一定的安慰，虽然今年以来基金业有一定的困难和压力，回顾整个基金业的发展和现在行业的背景，觉得还是应该具有一个积极，乐观的心态。我们今天的报告主要从基金的发展和对市场的作用有一些阐述。

　　从这个内容上来看，大家看到，首先第一条基金机构的作用在市场中有很大的主导的成分，第一个从基金的主要代表现在基金的交易量，市场的规模，基金投资理念，对市场的引导，对市场已经发生的很大的改善，另外从基金业务发展对基金公司还有托管银行，券商大家都是不言而喻，现在基金发展对券商和银行收入也是带来很大的增加，并且收入的多样化也是非常的明显，同时为投资者带来很多的投资的方向，从现在传统的基金的一些产品，还有QDII，这些都为我们各种各样的投资者带来很好的投资渠道和产品。

　　从法制方面还有基金内部控制，还有我国经济发展的情况，也说明基金的未来发展还是具备很好的条件，这是一个立法的过程，其中基金的一些细则也有更多的报道完善。这是从现在国民经济的增长的数据说明我们基金以后投资者的规模扩张也是具有很好的基础。这一块大家基金公司也看到，证监会今年上半年已经发布有一个基金销售的大检查，原来准备9月份检查，但是因为奥运会回稳的需要，现在推迟到10月份左右，基金检查的宗旨就是我们基金公司有义务向各种各样的投资者提供告知风险和提醒他投资风险的资金的义务。

　　主要是从四个方面展开，我们基金评价中心也做了一个相应这方面的一个解决的方案，现在我们跟一些基金公司也有一些合作，我们从这四个方面，建立了四大各解决的模块，其中基金管理人的审慎的调查，有些基金公司内部的运作，有些也是通过我们来提供，其中主要从基金，基金公司的股东，还有一个管理层，金融层，对基金自身内部的审慎性，封闲性，进行一些自审，第二个就是基金投资人风险的承受力的调查，涉及到九个以上不同的产品，我们有27个调查，通过这个问卷的调查，可以知道投资者是什么样的类型，有积极型，稳健型的，有什么偏好就投资什么基金品种，我们基金评价中心根据证监会的内部管理办法，基金的分类，以红色的风险大一点，绿色的安全性高一些。

　　这样觉得通过前面基金投资者基金公司提供一个投资者的风险特征的调查之后，投资者可以知道自己处于什么样的投资类型，这样可以提供相应的一个投资品种，证监会检查的一个重要内容，我们要提供这个终端，提供这个告知的渠道，并且有告知的义务，我们为基金提供了，假设基金的投资者知道自己投资的什么类型，我们投资相应推荐的品种，假设单个就是类型相同的就可以了，有的投资者他进行基金的组合，我们在下面有一个组合的匹配法，根据不同的组合，可以组合相应的风险的投资组合。

　　这就是关系到一个九月十六日估值的问题，这个评价下来，我们也有相关的研究和分析，其中对调整后基金的误杀达到10%以上。这就是一个未来展望，现在基金的产品非常的丰富，但是从未来发展看，比较国外公募基金的发展模式，产品结构有待进一步丰厚，组织和治理结构这一块，基金公司有待于进一步的完善，星期五的基金全部涨停，对我们股民投资者和基金投资者是一个很大的利好，我们的基金仓位都暴露出来，我们基金评价师根据那天的全部涨停之后，对基金的仓位进行了统计，股票型的基金增长5.79%，仓位不到60%。其中也有一些差异，因为有些基金有追低持股的要求，这个现在我们看来，90%也有四支基金，这些基金业是缩水很大。80%以上的也有21支。但是大部分有股票方向的20多支基金里面，有10支都在60—70%之间，这个占30%左右，从市场下跌的情况下，基金的新发支柱很多，大家都是非常的谨慎，这次星期五的表现当中，好的基金仓位都是非常的低，都在20%以上，有些基金都是增长为0，还有的是负的，基金主要买的是债券的资金，另外从指数上来看，我们有17支指数基金涨幅在8.93%，12个在9%以上，这个普遍低于上证综指，指数的基金平均还是在8.9%，从我们的统计来看，偏股型的基金平均净值在5.84%，仓位在60%左右，和股票型的基金仓位不大，股票型的仓位调整灵活性还是很大，平衡型在4%，债券型比较低，今年以来净值来看，今年只有中短债基金净值是正的，19号表现中是亏的，保本型的比债券型的要差，也是亏了12%左右，从这个基金的情况来看，基金可能还是一个比较审慎的，但是从持久来看，部分的基金出现了大规模的申购，把基金的仓位都稀释了一部分，从后市来看，基本面比较好，政策比较好，基金的操作空间比较大，至少40%—50%以上，从19号单边上扬的情况来看，基金的品种很多，基金投资者来看，星期五买进基金都是很好的机会，封闭式基金有高折价，都是长期推荐的，我们公司内部做了各种类型的基金投资宝，很多都成为了我们投资品种之一，我的报告到这里，谢谢大家。

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