每经记者 于春敏 发自上海
最近几日，首批基金2008年半年报开始相继出炉，巨额净值折损、基金经理的检讨道歉成为了今年基金半年报中的重彩。
以广发小盘成长股票型证券投资基金为例，其2008年半年报显示，该基金上半年净值增长率为-41.81%，净利润为亏损88.22亿元。对于净值的大幅缩水，广发小盘成长基金经理在报告中进行了深刻的检讨，其认为在宏观经济面临不确定因素较多的情况下，应该降低股票仓位。
对弱市下的高仓位检讨 上半年上证综指跌幅达48%，A股市场跌幅居全球之首。广发小盘成长基金用了比较大的一段篇幅对于上半年的市场环境和大跌原因进行了总结和点评。
关于报告期内的市场环境，广发小盘成长基金的2008年半年报用了一句“实在是‘屋漏偏逢连夜雨’”来概括：南方雪灾，通货膨胀高企，国际原油不断上涨，汶川大地震、南方水灾等自然灾害，汇率加速升值，出口型企业，尤其是中小型企业纷纷关闭和倒闭，美国次贷危机不断恶化……所有的这一切，使市场笼罩着一种悲观的预期。全球经济进入衰退期，中国经济增长的黄金时期已过，悲观预期加上恐惧心理，再加上A股市场本身在年初处于高位，A股市场出现了一轮惨烈的下跌。
该份中报同时显示，截至6月30日，广发小盘成长基金的股票仓位高达84.67%；在报告期间，净申购12.02亿份。该基金作出如下检讨：“作为股票型基金的管理人，虽然我们无法完全离开市场，但在宏观经济面临越来越多不确定的情况下，应该适当降低股票仓位，减少下跌带来的损失。”