⊙本报记者 弘文
富国基金近日发布三季度投资策略报告认为，在经历连续高速增长之后，三季度上市公司的利润增速可能出现下滑。目前，企业正在经历一次洗礼的过程，小企业可能会不堪重负退出市场，加上政府节能减排淘汰落后产能，这些因素都将加快行业整合的进程。如果说前一轮增长是“中国制造”崛起，那么这一轮整合就是“中国企业”崛起了。
报告认为，三季度的股市投资重在抓住个股机会。很多行业龙头公司具有一体化的成本优势，在全流通时代的资产重组大潮中占据有利地位。利润向大企业集中的趋势非常明显，且估值都已跌到10多倍。就自下而上的投资策略而言，市场的下跌正是投资这些龙头公司的良机。
富国基金认为，应该关注国家经济转型过程中，新经济增长模式产生的业绩释放和行业利润变迁。三季度看好对通胀不敏感的非周期性消费品行业，如零售、医药和食品饮料行业。另外，资源约束下产业集中加快，高要素成本下规模经济的重要性突出，在这一环境下，政府推动的企业重组和资产注入，以及动荡的国际经济环境下中国产业升级等都会带来诸多投资机会。