随着基金二季报披露完毕，各类型基金二季度的排名也已坐定。在A股市场泥沙俱下的二季度，基金业绩分化加剧。据统计，股票型基金二季度业绩冠军与最后一名的净值收益率，差距高达20.82%。
根据基金二季度的表现，全景网基金频道选出的5大最牛基金和5大最熊基金名单正式出炉，细究其成为"最牛"和"最熊"的原因，仓位的高低似乎成为左右各家基金业绩的主要因素，但事实并不尽然。
仓位左右业绩？
今年第二季度，上证综指季度跌幅21.21％，沪深300指数下跌26.35％。观察5大最牛和最熊基金的二季报，在市场系统性下跌的背景下，仓位似乎成为决定业绩的最重要因素。
作为开放式混合型基金冠军的银华保本，二季度末股票占基金资产总值比仅为0.44％，债券占比85.65%，过去3个月其单位基金净值缩水1.49％，业绩领居榜首。该基金经理也指出，基于对经济增长放缓和企业盈利下滑的看法，该基金及时降低了股票仓位，有效降低了二季度股票市场大幅下跌对基金净值的负面影响。
低配股票类资产也成就了华夏行业，使其名列最抗跌的LOF排名榜之首。二季度末，该基金持股占基金总资产的64.64％，债券占21.36％，二季度该基金净值增长率为-13.24％，同期业绩比较基准增长率为-21.23％，跑赢业绩基准7.99％，也明显跑赢了大盘。
基金天华二季度大幅降低了持股比例，由一季末的56.83%降至二季末的44.03％，二季末持有债券类资产占资产总额则升至46.7％。高配债券类资产，使其较好地回避了股市的系统性风险，基金天华过去三个月净值增长率-8.45％，是现存31只老封闭式基金中，二季度业绩表现最好的。
与此形成鲜明对照的是，高仓位造就了熊市中的几大最熊基金。深100ETF二季末持有股票占基金资产总值比例达99.55％，它以-29.26％的增长率成为二季度净值缩水幅度最大的开放式基金。
如果说作为被动型指数基金，深100ETF遭遇重创实属回天乏术，长信金利和广发优选业绩垫底则出于对市场预期的过于乐观。长信金利报告期末持有股票占基金资产总值比例78.26％，债券占8.67％。二季度该基金净值增长率为-27.02%，跑输业绩基准8.66％，是所有开放式主动型基金中净值缩水幅度最大的。基金经理承认"根本原因在于误判市场方向背景下的策略选择"。
广发优选在混合型基金季度排名中垫底，二季末股票类占总资产的比重为73.66％，过去3个月单位基金净值缩水26.41％，跑输业绩基准6.26％。基金经理解释，这主要因为对于宏观经济过分乐观所致。
债券型基金也难避仓位之困扰，工银强债A二季度净值增长率1.30％，是基金中逆市上涨的少数品种之一，这无疑也归功于其仅占总资产0.02％的持股比例。同一类型的基金国投融华则因持有占比将近15％的股票类资产，二季度净值缩水10.9％，跑输业绩基准达5.67％，居债券型基金二季度业绩排行榜末位。(陈丹蓉 黄