根据行业数据，2008年1-5月份通信设备制造企业利润总额同比增速为35.2%。从两个方面分析该板块业绩，由于板块内运营商中国联通净利润权重大，若考虑中国联通中期业绩保持平稳，预计通信板块43家上市公司的2008年中报净利润将同比增长10%左右，若剔除中国联通，预计通信板块业绩将同比增长30%左右。在运营商重组格局下，中国联通减弱了CDMA用户的发展力度，2008年中期业绩将受到影响，但是运营商对电信资本开支的力度并没有减弱。2008年1-5月份电信固定资产投资共完成750.5亿元，保持了正2.7%的同比增速，虽然较2007年同期33%的同比增速存在着差距，但已经将重组对投资的影响降低了，而在重组完成后，加大电信投入将成为主题。
全球通信市场的增长动力来自于新兴市场，集中在亚洲、非洲、中东以及拉美，凭借着国内技术进步和成本优势，国内企业扩大了市场份额。运营商主导着产业链的资金流向，近年来的集中采购使得通信设备价格逐年降低，小规模厂商难逃被整合兼并的命运，规模较大的厂商借此机会扩张产能、延伸产业链，产生了规模效应和成本降低的效果。随着国内电信重组的帷幕拉开，国家势必加大对3G行业的投入，相关上市公司有望直接受益，值得重点关注。（德邦证券 于海峰）