升达林业重视销售渠道和品牌建设，有较完善的销售网络和较大规模的广告投入，但从目前公司的产能利用率来看，产品销售并不理想，且较高的费用侵蚀了公司利润。公司致力于打造"树林--中纤板--木地板"一体化的产业链，目前"林板一体化"已初具雏形，募投项目达产后将进一步完善产业链，但仍有待时间检验。30%的出口比例使公司面临一定的人民币升值、外贸壁垒和出口退税下降的风险。我们建议，若二级市场定价较低，可以择机投资。
伊立浦产品以ODM/MDM为主，进入家电厂商的设计领域，并引进了ESA/OBM模式，加大市场调研和营销力度，为未来以自有品牌开拓国内市场奠定基础，但销售收入占比目前不大。具有稳定的国外客户和销售渠道，与三洋、东芝已结成战略合作伙伴，产品质量和技术含量受到国际厂商认可，持续的研发投入为未来竞争力提供保障。过去由于规模较小，产能受到限制，销量提升空间有限制约了营业收入的增长，过去较好的成长性来自内涵式的增长，公司持续的产品结构优化能力、技术水平和议价能力可见一斑。募集项目明年可以部分达产，缓解产能瓶颈，推动业绩增长。不确定性来自公司大部分以贴牌方式生产，营销经验较少，加上国内厨房小家电竞争激烈，国内自有品牌推广有低于预期的可能。同时人民币升值对公司业绩也有较大的不利影响。募投项目投产前公司业绩增长空间有限，但09年项目部分达产后业绩将有较大的提升，公司资质优良，短期择机投资，长期建议关注。