事件描述：
近期我们对美的电器（000527）进行了调研，通过与公司有关人员的深入交流，我们进一步了解了公司的经营现状，以及相关业务的发展前景。
评论：
今年1～5月，公司空调业务增长略低于预期，全年销量依然看好预计2008年，公司家用空调产销量将到1,700万台，实现销售收入300亿以上。在原材料价格不断上涨的情况下，公司通过大规模采购提升议价能力和成本控制能力，公司产品出厂均价约上涨5%，基本覆盖了上涨成本，毛利率有望保持稳定。
盈利预测与投资评级我们预计，公司2008～2010年的营业总收入分别为458、603和782亿元，归属母公司所有者的净利润分别为16.3、22.8和30.9亿元；每股收益分别为0.86、1.21和1.63元；相应的动态市盈率为15、10和8倍，维持公司“增持”的投资评级。
若考虑公司拟将进行A股增发（拟增发不超过当前总股本的10%）的影响，则2008～2010年公司每股收益分别为0.78、1.10、1.48元。
风险提示1）钢材等原材料及劳动力成本上升幅度超过我们预期（我们预计上涨5%-7%）；2）人民币持续升值幅度超过我们预期（我们预计08年人民币升值10%）；3）募投项目达产进度低于预期。
（具体内容请见附件）