我国是产煤大国，西部产煤成本（特别是坑口煤）相对较低，无论从能源安全还是从经济效益方面来说，我国发展煤制油都具有优势。
投资成本分析
煤液化是资金密集型项目，加之其规模要求在100万吨/年以上，所以投资煤液化项目需要投入巨额资金。煤液化的项目建设每吨产能投资大约在1万元左右，在总成本中占了50%左右，并且建设过程中还存在很多不确定因素，投资的变化对煤液化项目的经济性影响十分敏感。假定投资增加20%，意味着单位成本增加2000～2500元/吨，对100万吨/年的项目来说，建设投资将增加20～25亿元，年成本将增加2～2.5亿元，相当于内部收益率降低了3%～3.5%。
神华集团直接液化煤制油项目在立项之初，按每生产10000吨成品油投资7000～8000万元人民币测算，盈亏平衡点为每桶17美元。随后将每生产10000吨成品油的投资上调为1～1.2亿元。若原油价格按照40美元/桶来测算，则100万吨规模的煤制油项目收益率为15%，从经济上看是可行的。
原煤涨价影响
煤制油项目的主要原料是煤和水，由于原煤的费用占了总可变成本费用的80%以上，因此原煤的价格对项目的经济效益影响也比较大。
煤制油项目启动之初，煤价非常低廉。当时的一组测算数据是：褐煤价格按150元/吨、烟煤价格按180元/吨计算，煤液化燃料生产成本约在2000～2400元/吨；煤价上升到350元/吨，生产成本上升到2810－3020元/吨。
目前褐煤市场价格在400元～500元/吨，涨价主要在运输和流通环节，煤炭坑口价格涨幅较小。神华等大型煤炭企业拥有成本低廉的坑口价格优势，价格远远不到市场平均水平，从而获得了巨大的成本优势。
原油价格影响
煤制油生产的产品和原油炼制的产品属于同类产品，不可避免地存在市场竞争。当原油价格上涨时，煤制油项目竞争力相对变强，反之，竞争力变差。
初步研究表明：如以项目税后的内部收益率12%为参考基准，当煤价为150元/吨时，煤制油项目的竞争力相当于28美元/桶；当煤价为300元/吨时，煤制油项目的竞争力相当于35美元/桶。