我国经济是典型的粗放型经济，对资源消耗极大，三十年的改革发展使得我国本土资源稀缺度越来越高。目前，我国资源越来越依赖进口且价格由国际市场决定，再加上人力成本上升使得中国经济进入高成本时代。
高成本对我国经济的冲击主要表现在宏、微观两个方面：一、宏观上，经济增速下降；二、微观上，企业利润空间压缩。
国际大宗商品牛市的终结和不断上涨的产品价格对下游需求的累积负面效应将使得上游行业的景气状况不再持续，未来上游行业景气度将见顶回落。
确定性成长是经济下行时选择投资标的的关键词。有刚性需求支撑且内部竞争结构良好的医药制造业和农副食品加工业、与宏观经济关联不大的通信设备、计算机及其他电子设备制造业、固定资产投资驱动的成长确定的铁路设备制造业和输配电设备制造业是投资的首选行业。
医药制造业细分行业中投资优先次序为：化学药品制剂制造业、化学药品原药制造业和卫生材料及医药用品制造业；农副食品加工业细分行业中投资优先次序为：饲料加工业、谷物磨制业、植物油加工业和屠宰及肉类加工业；通信设备、计算机及其他电子设备制造业细分行业投资优先次序为：电子器件制造业、通信设备制造业和广播电视设备制造业。
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