2008年上半年我国宏观经济在经历了雪灾、地震等巨大自然灾害影响的情况下，依然保持了良好的发展势头，经济增长符合国家宏观调控目标。虽然我国上半年经济增长较上年有所回落，但仍处在较高水平，且这种回落有利缓解当前严重的通胀局面。2008年—2010年，中国经济将迎来周期性放缓阶段，属于经济的转型阵痛期。GDP将回落到9%左右的潜在增长率水平，这也是保持经济健康平稳发展的一个合理的水平。经济的适度放缓，也为我国经济结构的调整赢得了时间和空间，为经济新一轮的高质量增长迎来契机。
在外需减弱的背景下，投资仍将担当防止我国经济大幅回落的稳定器。随着企业盈利水平回落，企业的投资冲动会有所收敛，但我们预计财税等相关政策措施将会出台，加上救灾重建、政府换届等因素共同作用，下半年固定资产投资增长将超过去年和今年上半年。
虽然我国宏观经济上半年保持了稳定增长的态势，但并不能掩盖其中的问题所在，一方面是高通胀，另一方面是能源价格扭曲，这也是伴随我国下半年经济运行的重要枷索。由于我国目前实行的价格管制，导致“能源瓶颈”现象凸现，价格的扭曲，传导机制失灵，形成中国补贴世界的局面，同时，能源使用效率不能有效提高，财政补贴的压力增大，也不利于长期通胀预期的下降。因此下半年能源政策及能源价格改革，将成政府工作的重心，能源价格改革势在必行。当然，能源价格改革也会推动PPI的进一步上涨，PPI在下半年将可能创出新高。
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