上半年宏观经济喜中隐忧。在上半年“内忧外患”的情况下，我国国民经济仍能达到潜在增长速度之上，达到10％以上的增速，实属不易。但我国PPI的上行会加大对CPI的传导，加大CPI上行压力，CPI的未来发展趋势仍然不容乐观。
宏观调控难言放松。首先，我国PPI不断上涨，CPI未来上行压力依然很大。在防通胀成为当局宏观调控首要任务的情况下，从紧货币政策依然有其必要；其次，即使上半年通胀形势有所缓解，但6月CPI高达7.1％的增幅与政府4.8％的年度目标依然相去甚远。最后，奥运开幕在即，从社会稳定的角度出发，政府难以在目前情况下改变重大政策取向。
工业生产增速放缓，未来发展堪虞。国际原油价格的高位运行，将持续加大对我国的工业发展的成本压力，而且工业在我国国民经济中的比重40％以上，对经济增长的贡献率在50％左右，因此，工业发展的放缓将不可避免拉动经济增长的大幅放缓，未来发展前景令人担忧。
投资成今年“保增长”厚望。尽管消费上半年表现比较稳定，但考虑到未来的CPI有可能继续上行及居民收入增速未来的不确定性，我们对消费今年的表现谨慎乐观，或者认为消费相对比较稳定。在出口放缓、国内消费保持相对稳定的情况下，今年下半年我国经济的看点就主要集中在投资上。
投资的亮点在于中西部地区的投资。首先，灾后重建的需要。
汶川地震强度之大，破坏之强，建国以来历史罕见。预计在发改委完成该地区的重建方案后，灾后重建将全面展开；其次，区域均衡发展的需要。最后，承接东部地区产业转移的需要。
股市上涨的必要条件已经消失。显然，ＧＤＰ的增速回落已经成为事实；在对流动性的控制下，大量资金开始回流银行体系，表现为Ｍ1-Ｍ2增长率之间的死亡交叉，意味着股市上涨的必要条件已经不存在。当然，当前股价都在淋漓尽致的反映这种结果。
从投资策略看，一是仍需要合理控制仓位来应对系统性风险；二是选择具有防御性的投资品种，重点关注食品、商业、医药、基础设施、新能源等。
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