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从法兴事件看国内股指期货推出

作者:黄学军 发布时间:2008-02-13 14:03:00 来源:光大证券研究所 字体:【
  法国兴业银行在股指期货交易上的巨大损失(后称“法兴事件”),可以总结为:从交易品种来看,主要是股指期货为主的金融工具;从交易特性来说,法国兴业银行事件的本质是用股指期货来进行套利交易最后变成了投机交易,市场趋势判断上的错误导致了巨亏;从风险管理的特性来看,法国兴业银行事件的本质是因操作风险带来的巨亏,或者说由操作风险演变成了巨额的市场风险。
  法兴事件可能使得监管当局会重新审视股指期货的推出以及推出时间等问题。可能的结果是对于股指期货推出变得更加谨慎,两会后能否推出股指期货增加了不确定性。最近次级债等事件成为引发的房地产从紧的调控政策就是例证,法兴事件已经引起当局的关注,这使得今年何时推出股指期货增加了变数。
  法兴事件可能使得国内股指期货推出后,机构投资者的套利行为将受到更多的限制,炒作股指期货进行投机交易将受到更加严格的限制。
  法兴事件提醒了机构投资者和监管层,内控建设和风险管理将凸现重要。法国兴业银行因操作风险导致的金融风波将使得机构的内控制度和管理再次成为关注焦点。

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